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編譯盧永山／特譯

歐債危機和美國成長放緩，讓全球經濟蒙上陰影，但土耳其不受影響，第二季GDP增幅高達8.8％，今年的併購交易創2008年以來最高，增加幅度遠超過金磚四國，吸引帝亞吉歐（Diageo）、高盛等買家。

根據彭博編纂的資料，今年迄今以土耳其企業為目標的併購交易金額成長59％至88億美元，為雷曼兄弟2008年9月倒閉以來最高，併購交易數量則達83件。巴西、印度和中國今年的併購交易減少，俄羅斯則成長50％。

由於信用成長刺激消費需求，經濟規模達7,350億美元的土耳其，今年第二季GDP增幅達8.8％，高於印度的7.7％，為歐元區的四倍多。

採取積極行動

土耳其央行今年採取積極行動，不讓該國經濟被全球放緩拖累，包括從去年12月以來降息三次，而金磚四國中只有巴西在8月底降息一次。

摩根大通駐伊斯坦堡併購交易主管伊迪林（Emre Yidirim）表示：「讓土耳其與金磚四國平起平坐的是強勁的經濟成長，土耳其經濟規模大到足以對很多跨國企業產生巨大影響。」

倫敦酒商帝亞吉歐2月斥資21億美元收購土耳其同業Mey Icki，由英國石油公司前執行長黑渥德（Tony Heyward）創辦的石油投資公司Vallares，9月斥資21億美元，併購土耳其油田開發商Genel Energy International。高盛7月下旬以約4.5億美元，收購土耳其發電業者Aksa Enerji Uretim共26.5％股權。

土耳其伊斯坦堡國家100指數9月大漲10.9％，使今年的跌幅縮小至12％，為彭博追蹤的94個指數中表現最佳。

伊斯坦堡併購顧問公司Pragma Corporate Finance經理柯坦（Kerim Kotan）表示：「儘管全球經濟充滿不確定和風險，大家似乎都想從土耳其分一塊餅，以我過去15年在土耳其投資銀行業任職的經驗，從未看過這麼忙碌的時刻。」

柯坦表示，Pragma預期今年底將完成巴比併購交易，並簽署另外五筆交易。該公司有23名投資銀行員，目前正與一家外國能源公司合作，尋求10億美元以上的併購案。

德勤會計師事務所駐伊斯坦堡併購部門合夥人瓦達爾（Basak Vardar）表示：「國際投資人，尤其是歐洲，從去年第三季起開始鎖定土耳其企業，我預期這股趨勢將會持續到明年。」瓦達爾預估，土耳其今年的併購交易金額將達180億美元。

伊斯坦堡律師事務所Karatas Yildiz Borovali創業合夥人波洛瓦利（Sinan Borovali）表示，明年可能是土耳其的併購年，由於土耳其穩定的銀行和管制完善的金融體系，土耳其已被大部分的投資和私募股權基金視為核心市場。

波洛瓦利表示，5、6年前第一波淘金熱時，就投資土耳其企業的私募股權基金，如今在獲利後想要出場，這也會刺激明年的併購活動。

然而因全球經濟疲弱不振，有二度衰退之虞，以歐洲為主要出口市場的土耳其，擴張速度開始減緩，而且該國的經常帳赤字也創紀錄最高。今年土耳其里拉兌美元已貶值19％，為26個新興市場貨幣表現次差，儘管土耳其央行8月5日以來已砸下30億美元，試圖阻止里拉貶值。

國際貨幣基金（IMF）預估，土耳其明年經濟成長預估將由今年的7.5％大幅降至2.5％。

摩根大通分析師塞貝奇（Yarkin Cebeci）表示，土耳其的成長動能可能大幅逆轉，因最近幾個月貸款成長失速，消費信心大幅惡化。